商譽是什么科目(商譽屬于什么科目?)

商譽是個摸不著、看不見的東西，經常讓投資者頗為頭疼。那么，什么是商譽呢？

商譽是并購過程中購買方支付的超過標的資產公允價值的差價，代表了并購方對于被收購資產未來可能帶來的經濟收益的期待。作為資產負債表中特殊的資產類科目，商譽并不能產生未來實際現金流入。

過高的商譽一方面會美化公司的資產負債水平，低估公司的債務風險，另一方面也會為公司未來的業績帶來不確定性，未來的資產減值會直接影響到報告期內的公司利潤

16家公司商譽甚至凈資產

東方財富數據顯示，截至到2017年年末，a股有16家公司商譽超過凈資產，其中*st紫學截至2017年末，公司商譽為15.27億元，而凈資產只有0.71億元，商譽為凈資產的21倍。

*st金宇商譽為3.22億元，但其凈資產僅有0.83億元，商譽為其凈資產的近4倍，納思達商譽高達122.79億元，而凈資產為40.61億元，商譽為其凈資產的3倍。

此外，凱瑞德、煉石有色、長城影視、眾應互聯、維格娜絲、煉石有色、國美通訊等商譽規模均超過其凈資產。

減值”黑天鵝”

以創業板為代表的中小創公司并購浪潮冷卻之后，曾經的”業績春藥”轉眼變成毒藥，拖延計提也未能阻止巨額的商譽減值風險。

按照a股的并購慣例，上市公司并購的業績承諾期一般為3年左右，而多數公司在業績承諾期內即使業績承諾未達標，也不會選擇在承諾期內進行減值。最終使得大規模的商譽減值集中在業績承諾結束后一次性爆發。這樣的案例在中小板、創業板個股身上尤為明顯。

全市場商業減值風險分析。

1）總量相對可控。截止2018年3季報，全市場總商譽在1.45萬億。全部上市企業商譽占全部上市企業總資產和凈資產比重為0.61%和3.73%。從總量角度看，商譽減值問題對全市場潛在沖擊有限。

2）商譽增速有所回落。從年份看商譽增速，2014年到2016年商譽增速相對較高，分別是55%、96%和61%。2017年和2018年3季報增速已分別下降至24%和15%。

3）過往并未出現商譽大規模減值風險。從商譽減值角度看，2017年全市場企業年報數據中商譽減值366.1億，占2016年商譽比例為3.47%。從全市場商譽減值的計提增速看，2014年至2017年間，除2016年為45%外，均相對較高，分別是94%、144%和220%。

4）商譽結構性問題相對明顯。截至2018年3季報，a股各板塊商譽占全市場商譽比前五行業分別是傳媒、醫藥、計算機、機械、汽車，占比為11.6%、9.8%、7.2%、7.1%和6%。按照商譽占自身行業凈資產比重看，排名前5行業分別是傳媒、醫藥、計算機、機械和汽車，分別為25.9%、22.2%、18.8%、13.5%和13%。