經營杠桿系數計算公式「財務杠桿系數如何計算」

　　今天我們就來說說財務杠桿系數是什么?畢竟cfa考試中有很多的相似的知識，那你了解多少呢?小編給你詳細的說說!

　　財務杠桿系數(dfl，degree of financial leverage)，是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。

　　知道了財務杠桿系數后那你知道它的公式嗎?不知道的接著往下看哦!對你學習cfa知識有幫助的!

　　公式一

　　財務杠桿系數的計算公式為：

　　財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率

　　dfl=(△eps/eps)/(△ebit/ebit)

　　式中：dfl為財務杠桿系數;△eps為普通股每股利潤變動額;eps為變動前的普通股每股利潤;△ebit為息稅前利潤變動額;ebit為變動前的息稅前利潤。

　　公式二

　　為了便于計算，可將上式變換如下：

　　由 eps=(ebit-i)(1-t)/n

　　△eps=△ebit(1-t)/n

　　得 dfl=ebit/(ebit-i)

　　式中：i為利息;t為所得稅稅率;n為流通在外普通股股數。

　　公式三

　　在有優先股的條件下，由于優先股股利通常也是固定的，但應以稅后利潤支付，所以此時公式應改寫為：

　　dfl=ebit/[ebit-i-(pd/(1-t))]

　　式中：pd為優先股股利。